các gói thúc đẩy kinh tế trong cuộc khủng hoảng Covid-19 cho ra các nghi vấn chưa có lời giải. Một trong số ấy là "hiện tượng lạ" Bitcoin tại sàn bitcoin lớn nhất thế giới.

Trong vòng hơn một năm đề cập từ khi dịch Covid-19 gây ra cuộc khủng hoảng y tế và kinh tế thế giới, những chính phủ trên khắp thế giới nhất tề nới lỏng chính sách tài khóa và tiền tệ giúp nền kinh tế chống đỡ ảnh hưởng trong khoảng đại dịch.

các gói kích thích kinh tế với quy mô chưa từng có cho ra các hiện tượng ko có tiền lệ. Một trong số đấy là giá cổ phiếu tăng mạnh bất chấp đại dịch và bí ẩn về bong bóng Bitcoin.

Xem thêm: nạp tiền sàn Huobi

Theo Bloomberg, nghi vấn Đầu tiên là giá cổ phiếu cao ngất nghểu trong khi đại dịch vẫn tác động đến cuộc sống hàng ngày. Tính tới bây giờ, tỷ số PE điều chỉnh theo chu kỳ nền kinh tế (CAPE) đạt mức 35, cao hơn bất cứ thời khắc nào kể diễn ra từ giáo sư Robert Shiller bắt đầu thu thập dữ liệu và tính toán vào năm 1880.

GIÁ CỔ PHIẾU CAO chất ngất

Tỷ số CAPE được tính bằng cách lấy giá cổ phiếu chia lợi nhuận trung bình 10 năm đã được điều chỉnh lạm phát.

đương nhiên, lãi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ chạm đáy là lý do chính đẩy giá cổ phiếu lên cao. Tuy nhiên, lợi suất CAPE vượt quá chỉ đạt 3%. Điều đó cho thấy chênh lệch giữa lợi suất thu nhập trong khoảng cổ phiếu và lợi tức trái phiếu không đáng đề cập.

Tỷ số PE điều chỉnh theo chu kỳ nền kinh tế (CAPE) đạt mức 35, cao nhất nhắc diễn ra từ bắt đầu thu thập và tính toán dữ liệu. Ảnh: Bloomberg.

Theo Bloomberg, nhà phân tích John Authers – tác giả cuốn The Fearful Rise of Markets – quan niệm rằng mua vào ở thời điểm hiện tại không nghiêm trọng như đỉnh bong bóng năm 2000. Tuy thế, các chỉ số cho thấy việc thẳng cánh tậu cổ phiếu sẽ ko đem đến kết quả hiệu quả như hình dung.

Chỉ số S&P 500 đã trải qua 12 tháng tốt nhất trong khoảng trước đến nay. Tuy vậy, đà cải thiện là “không bền vững”. &Ldquo;Đại dịch Covid-19 đã xáo trộn nhận thức và nhiều dữ liệu thực tế. Không có gì ngạc nhiên lúc kinh tế đi xuống nhưng thị trường vẫn tăng”, chuyên gia Authers Đánh giá.

Chênh lệch giữa lợi suất thu nhập từ cổ phiếu và lợi tức trái khoán không đáng đề cập. Ảnh: Bloomberg.

Giáo sư Shiller đã thu thập các dữ liệu từ những thời kỳ bùng nổ cho tới suy thoái kinh tế. Chúng cho thấy kỷ lục của các thị trường chứng khoán thường do thanh khoản được bơm ồ ạt.

cùng với đà tăng cường giá kỷ lục của cổ phiếu là “hiện tượng lạ” Bitcoin. Giá Bitcoin tăng phi mã trong vòng 12 tháng qua, ngay cả lúc chúng ta chưa biết liệu những chính phủ có chấp thuận đồng bạc mã hóa này hay ko.

BONG BÓNG BITCOIN

“Vì sao chúng ta nhắc tới Bitcoin? Bởi nó đang trở nên rất lớn và một vài giả thiết về tiền mã hóa đã không còn kiên cố nữa”, chuyên gia Authers phân tách.

cách đây không lâu, Goldman Sachs đưa ra một biểu đồ so sánh lợi nhuận của Bitcoin trong vòng 12 tháng qua với các bong bóng to nhất lịch sử, bao gồm chỉ số nhàng nhàng công nghiệp Dow Jones dẫn tới cuộc Đại khủng hoảng năm 1929, chỉ số S&P 500 năm 2021, bong bóng phương pháp và bong bóng hoa tulip năm 1636.

Theo ấy, khoản lợi nhuận của Bitcoin là hoàn toàn phi lý, nhất là đối với một tài sản không có trị giá nền tảng như tiền mã hóa. Hồi năm 2017, Bitcoin từng được so sánh với bong bóng hoa tulip. Vào thời điểm đó, Bitcoin tăng phi mã và lần đầu thiết lập kỷ lục gần 20.000 USD/đồng rồi vỡ lẽ vụn.

Lợi nhuận của Bitcoin trong vòng 12 tháng qua với những bong bóng to nhất lịch sử. Ảnh: Bloomberg.

Nhưng điều đáng nhắc là Bitcoin đã tạo nên ít ra bốn bong bóng trong vòng hơn 10 năm qua. Hồ hết bong bóng kinh tế, tài chính từng còn đó đều sụp đổ. Một lúc được gắn nhãn “bong bóng”, các bong bóng cứng cáp phải tan vỡ vụn, chúng không thể kẹ xuống dần dần rồi sau đó phình lớn trở lại.

tuy nhiên, Bitcoin là một trường hợp đặc thù. Bong bóng Bitcoin phình lớn rồi sụp đổ. Nhưng sau một khoảng thời kì, một bong bóng mới lại hình thành.

“Ở thế giới chúng ta đang sống, các nhà băng trung ương đang ngày càng đẩy mạnh các tác nhân chi phối nền kinh tế. Những chính phủ giữ độc quyền tiền tệ và vững chắc không muốn trong khoảng bỏ sức mạnh đó”, nhà phân tách Authers nhấn mạnh.

Xem thêm: đồng chainlink

khi mà ấy, khai thác Bitcoin là một sự hoang phí to về năng lượng và sức mạnh tính toán. Tuy nhiên, mạng lưới Bitcoin vẫn đang được mở rộng, mọi người đổ xô tậu cách dùng chúng.

Bong bóng Bitcoin xuất hiện bốn lần trong vòng hơn 10 năm, nhưng giá chưa bao giờ về 0. Ảnh: Bloomberg.

“Tôi vẫn còn rất nhiều vấn đề với Bitcoin. Việc ‘tin tưởng’ thay vì ‘đầu tư’ vào một tài sản vốn đầu tư là ko lành mạnh. Những câu chuyện xoay quành Bitcoin là quá hiệu quả để có thể trở nên sự thật”, chuyên gia Authers viết.

các nhà băng trung ương, tổ chức và tổ chức khác luôn tìm cách giới thiệu tiền mã hóa của riêng họ. Tuy vậy, ngay cả các người hồ nghi về Bitcoin vẫn phải chấp thuận rằng sàn giao dịch tiền ảo trên thế giới đang thay đổi. Cho đến nay, trị giá vốn hóa thị trường của đồng bạc này đã vượt quá 1.000 tỷ đô la Mỹ.

“Tất cả bong bóng khác có cộng quy mô với Bitcoin đều sụp đổ hoàn toàn chỉ trong vòng một năm và ko bao giờ trở lại. Bong bóng Bitcoin đã vỡ tới bốn lần. Tuy thế, giá chưa bao giờ về 0 và sau đấy tiếp diễn phình lớn. Bằng cách nào?”, chuyên gia Authers đặt câu hỏi.